До конца 2026 года оперативная память подорожает ещё на 90% — так считают аналитики Jefferies Equity Research

Оперативная память продолжит дорожать как минимум до 2028 года. Такой прогноз представили аналитики Jefferies Equity Research. По их мнению, рост цен будет поддерживаться сразу несколькими факторами: высоким спросом со стороны индустрии искусственного интеллекта, дефицитом поставок и недостаточными темпами расширения производства.

Аналитики ожидают, что уже в третьем квартале 2026 года контрактные цены на память вырастут еще на 40–50% по сравнению со вторым кварталом. В четвертом квартале они могут прибавить еще 30–40%. В результате в 2027 году средняя стоимость памяти, по прогнозу Jefferies, останется примерно на 40–45% выше уровня 2026 года.

Первые признаки снижения цен аналитики ожидают только в 2028 году, когда в строй начнут вводить новые производственные мощности. Это увеличит предложение примерно на 15–20%, однако даже такого роста, по оценкам Jefferies, будет недостаточно, чтобы полностью покрыть спрос.

Одной из главных причин дефицита специалисты называют долгосрочные контракты между крупнейшими производителями памяти — Samsung, SK hynix и Micron — и ведущими технологическими компаниями. Уже сейчас около половины мировых производственных мощностей зарезервировано под такие соглашения, а в дальнейшем эта доля может вырасти до 70%. Это означает, что производителям компьютеров, ноутбуков, смартфонов, игровых консолей и другой потребительской электроники будет все сложнее закупать память в необходимых объемах.

Аналитики также отмечают, что надежды на быстрое снижение цен благодаря китайским производителям пока не оправдываются. Несмотря на активное расширение компаний CXMT и YMTC, их продукция стоит примерно столько же, сколько память Samsung, SK hynix и Micron, а большая часть выпуска остается на внутреннем рынке Китая.