Полезные ончейн метрики для криптоинвестора

В эпоху бурного роста криптовалютного рынка использование ончейн метрик становится неотъемлемой частью арсенала любого серьёзного инвестора. Ончейн метрики представляют собой уникальные данные, извлеченные непосредственно из блокчейна, которые позволяют понять что происходит внутри сети и поведение участников рынка. Эта статья предназначена для институциональных и розничных инвесторов, трейдеров и аналитиков, стремящихся расширить свой арсенал средств для анализа крипторынка.

Что такое ончейн метрики?

Ончейн метрики — это данные, которые собираются и анализируются непосредственно из блокчейна. В отличие от традиционных финансовых показателей, ончейн метрики предоставляют уникальную возможность наблюдать за активностью и состоянием криптовалютных сетей в реальном времени. Эти данные могут включать объем крупных транзакций, активные адреса, взаимодействие со смарт-контрактами и многое другое. В последние годы ончейн метрики стали важным инструментом для анализа рынка криптовалют, помогая инвесторам оценить состояние сети, действия крупных участников и общую активность блокчейна.

Ключевые ончейн метрики

Объем транзакций (Transaction Volume)

Объем транзакций представляет собой сумму всех транзакций, совершенных за определенный период времени. Этот показатель отражает уровень активности в сети. Высокий объем транзакций может свидетельствовать о всплеске интереса со стороны участников рынка. Как правило рост цены сопровождается увеличением объема транзакций в блокчейне. При сильных отклонениях значения от средней величины может свидетельствовать о перекупленности или перепроданности актива в реальном времени.

Например, Ethereum в 2018 году:

Падение ончейн объёмов до уровней начала тренда свидетельствует о потере интереса участников.

Ethereum в 2020 году:

Количество активных адресов (Active Addresses)

Активные адреса — это количество уникальных адресов, которые участвовали в отправке или получении транзакций в течение определенного периода времени. Этот показатель помогает определить степень активности пользователей. Рост числа активных адресов часто интерпретируется, как признак увеличивающегося интереса и принятия криптовалюты. Данный индикатор может использоваться для подтверждения ценовых движений, либо как опережающий.

Метрики, связанные с майнингом

Сложность и хешрейт (Hash Rate and Difficulty)

Сложность майнинга и хешрейт являются важными показателями безопасности сети, что косвенно влияет на оценку её монет инвесторами. Сложность указывает на количество вычислительных усилий, необходимых для нахождения нового блока цепи, тогда как хешрейт показывает общую вычислительную мощность, используемую в сети. Высокий хешрейт и сложность свидетельствуют о сильной безопасности и доверии к сети, так как злоумышленникам становится дороже провести атаку на блокчейн.

Доходность майнинга (Mining Revenue)

Доходность майнинга показывает, сколько майнеры зарабатывают за добычу блоков, включая вознаграждения за блок и транзакционные комиссии. Эта метрика важна для понимания экономической устойчивости сети. Высокая доходность майнинга может привлекать новых майнеров, что повышает децентрализацию и безопасность сети.

Финансовые ончейн метрики

Соотношение стоимости и реализованной стоимости (MVRV Ratio)

Соотношение рыночной стоимости (совокупная стоимость всех монет в обращении) и реализованной стоимости помогает определить, является ли актив переоцененным или недооцененным. Этот коэффициент рассчитывается путем деления рыночной стоимости на реализованную стоимость (стоимость всех монет рассчитанная по цене, по которой они в последний раз перемещались в блокчейне). Высокий MVRV Ratio может указывать на потенциальный перегрев рынка, тогда как низкий — на возможное формирование дна.

Метрики поведения инвесторов

HODL Waves

Открытость блокчейна позволяет отслеживать, как долго монеты находятся на определенных адресах без движения. HODL Waves помогает анализировать тенденции удержания криптовалюты разными участниками. Если значительная часть монет удерживается долгое время, это может указывать на доверие инвесторов к активу, и их готовность держать его в долгосрочной перспективе.

Показатель отражает поведение долгосрочных и краткосрочных держателей биткоинов в совокупности с ценовыми движениями. При росте/снижении цены рекомендуется следить за изменением распределения монет.

Видно, что с течением времени доля долгосрочных держателей постепенно растет, что является хорошим знаком. При этом, важно наблюдать за активностью краткосрочных держателей, которые владеют активом не более полугода. Как правило, максимумы цикла совпадают со всплеском активности по перемещению монет от среднесрочных держателей к новым покупателям, которые реагируют на рост цены актива. Таким образом, появляется когорта новых владельцев, получивших актив по высоким ценам.

Метрики поведения крупных инвесторов (Whale Alert)

Мониторинг крупных транзакций, или «китов», позволяет отслеживать перемещения значительных объемов криптовалют. Крупные перемещения могут оказывать значительное влияние на рынок, вызывая волатильность.

Отслеживание Whale Alert позволяет определять локальные максимумы рынка.

На некоторых платформах можно не только отслеживать распределение монет глобально, но и выделять крупные адреса, которые находятся в плюсе по своим позициям в монете. Следование действиям успешных крупных участников для многих становится торговой стратегией.

В то же время можно отследить крупных держателей, которые находятся в убытке, что позволяет определить потенциальные уровни сопротивления при движении цены вверх.

Заключение

Ончейн метрики представляют собой мощный инструмент для анализа и понимания рынка криптовалют. Они позволяют инвесторам получать ценную информацию о состоянии сети, поведении участников и фундаментальных характеристиках различных проектов. Если вас интересует эффективная инвестиционная деятельность в сфере криптовалют, то вам необходимо постоянно следить за развитием ончейн аналитики, вырабатывать свою методику комбинирования метрик для получения уникальных данных, а также интегрировать новые метрики и подходы в свои инвестиционные стратегии.