Акции MicroStrategy, скупающей BTC, взлетели на 1000%

За последние четыре года акции компании MicroStrategy, специализирующейся на разработке программного обеспечения, показали беспрецедентный рост, увеличившись в цене примерно на 1000%. Этот показатель значительно превзошел доходность как самого биткоина, так и индекса S&P 500 за аналогичный период. Ключевым фактором такого успеха стала агрессивная стратегия компании по накоплению биткоинов — на данный момент MicroStrategy владеет 226 500 BTC, приобретенными по средней цене около 37 000 долларов за монету.

Однако столь впечатляющий рост сопровождается и значительным увеличением обязательств компании. За четыре года они выросли более чем в четыре раза, достигнув 3,95 миллиарда долларов. При этом нераспределенная прибыль MicroStrategy от инвестиций в биткоин составляет около 5,39 миллиарда долларов, что на 80% превышает текущую капитализацию компании. Для финансирования покупок криптовалюты MicroStrategy активно привлекала средства новых инвесторов, увеличив число выпущенных акций более чем на 80%.

Несмотря на очевидные успехи, эксперты выражают озабоченность потенциальными рисками такой стратегии. В случае значительного падения цены биткоина до того, как компания сможет увеличить выпуск акций для компенсации снижения доходов, оценка MicroStrategy может резко упасть из-за размытия акционерной стоимости и роста долговой нагрузки. Дополнительные вопросы вызывает намерение компании провести форвардный сплит акций в соотношении 10 к 1, что станет уже третьим дроблением с момента выхода MicroStrategy на фондовый рынок в 1998 году.