Обзор текущей ситуации по Биткоину

Больше месяца первая криптовалюта находится в изнуряющем боковике в границах 18.1к - 20.5к. Если посмотреть на более старших таймфреймах, то текущую рыночную структуру можно трактовать как еще больший боковик, начавшийся еще в середине июня текущего года, в границах которого цена ходит от 17.7к до 25.2к (см. график ниже).

Фундаментальный анализ

С точки зрения фундаментального анализа ситуация крайне негативная. С учетом недавних событий я бы назвал ее катастрофической без перспективы "мягкой посадки". Экономика Европы разрушается под давлением ей же инициированных санкций, цены на энергоносители бьют очередные рекорды, а перспектива возврата на старые уровни после уничтожения газовых трубопроводов отсутствует с моей точки зрения вовсе. С начала года чистый отток капиталов из Европы по разным оценкам составил от 500 млрд. до 1 трлн. долларов США. С начала 2021 года европейская валюта обесценилась к доллару США больше чем на 22%. В Германии начались банкротства производственных компаний со столетней историей, обсуждается передислокация немецких заводов в страны с относительно дешевым и стабильным энергоснабжением. Перспектива этой валютной зоны негативная, но рассмотрели мы ее для понимания того, что чем хуже рынкам Европы, тем лучше рынкам США, инвесторы бегут в "тихую гавань". На рынке США основные поводыри для нашего BTC. Давайте теперь на них. Забегая вперёд, здесь к сожалению тоже всё печально.

PPI и CPI (США)

Вы когда-нибудь видели значение индекса RSI выше 98% на месячном таймфрейме? Прошу ознакомиться на скриншоте ниже, это индексы PPI (индекс промышленной инфляции) и CPI (индекс потребительской инфляции). Оба бьют рекорды с резко выраженным восходящим трендом. Если сравнить моментумы графиков, то будет видно, что промышленная инфляция растет более быстрым темпом, чем потребительская. Это волне логично, сначала вырастают издержки на производстве в том числе вследствие роста цен на энергоносители и разрыва цепочек поставок, до потребительского рынка повышение цен докатывается с небольшой задержкой, так как дистрибуция предусматривает складские запасы, которые в свою очередь должны быть реализованы и постепенно заменены новыми поставками по выросшим ценам.

Учётная ставка ФРС и инфляция (США) 

ФРС продолжает поднимать ставку, таргетируя инфляцию. В конце сентября ставка была поднята на 75 б.п. и до конца года будет ещё как минимум 2 повышения. Эксперты сходятся во мнении, что повышения будут не меньше, чем на 50-75 б.п. за раз. График инфляции и учетной ставки ФРС ниже. Примечательно, что до исторических значений еще далеко, а масштаб кризиса как будто подразумевает обновление экстремумов.

Баланс ФРС США

Однако, читая графики инфляции и ставки ФРС, следует держать в уме еще один инструмент монетарной политики ФРС США, - так называемое "количественное смягчение" (QE, Quantitative Easing). В нашем случае количественное смягчение "на максималках" прошло в 2020-2021 годах, было напечатано 6 трлн. долларов (это почти 40% от всего наличного оборота доллара). Баланс ФРС после "поддержки" рынков заполнен огромным количеством долговых бумаг. Дополнительное QE в условиях падения производства только разгонит инфляцию, а разгрузка баланса (действие, обратное QE) окажет давление на финансовые рынки. Поэтому манёвры в использовании этого инструмента в текущих реалиях весьма ограничены. По поводу падения производства: формально ФРС до сих пор не признала начало рецессии в США, хотя экономика только на официальных цифрах (которые по моему мнению сильно оптимизированы) падает уже 2 квартала подряд. Напомню, что в факте наступления рецессии я был уверен еще летом, писал об этом здесь. График баланса ФРС США ниже:

Индекс S&P500

Ниже график индекса S&P500, недельный таймфрейм. Посмотрите на эти хвосты свечей за последний месяц, это не похоже на разворот, это похоже на "отскок дохлой кошки" перед следующим погружением. Даже если локально произойдет коррекционная восходящая волна на каких-то позитивных новостях, я всё равно жду обновления минимумов индекса вплоть до теста динамической трендовой, значение при тесте которой может быть даже и в районе 3000 пунктов.

Торговый план

13 октября 2022 г. произошел шорт сквиз, на биржах повыбивало много длинных позиций, после этого цена резко восстановилась, а сейчас вернулась примерно на исходный уровень. Цена посетила зону сбора ликвидности 2 (см. график ниже). На текущий момент большое скопление ликвидности находится в зонах 1 и 3. Мы обязательно сходим и туда, и туда, но вопрос, какую зону маркет-мейкер проколет первой. С учётом того, что вниз мы уже только что сходили, сценарий похода вверх кажется более вероятным.

В настоящее время я без среднесрочной позиции по BTC (короткие скальпинг сделки внутри дня - не в счёт). Уровни, от которых буду работать в long на графике синим пунктиром, уровни от которых буду рассматривать short - красным. Возможно зайду в long при уверенном закрепе над уровнем 19.7к.

Желаю всем удачных торгов! Если хотите следить за моими сделками онлайн, залетайте в Telegram (ссылка в описании профиля).