IPO Совкомбанка: стоит ли участвовать

Пост опубликован в блогах iXBT.com, его автор не имеет отношения к редакции iXBT.com
| Рассуждения | Криптовалюты, NFT и финансы

2023 год можно смело называть годом IPO на Московской бирже. В этом году уже состоялся выход на рынок следующих компаний:

  • Евротранс (сеть АЗС «Трасса»)
  • Южуралзолото (ЮГК)
  • Генетико
  • CarMoney
  • Группа Astra
  • Henderson

Некоторые компании заявляли о своих планах по выходу на IPO в 2023 году, но уже понятно, что успеют не все, кто-то будет размещаться в 2024 году. Среди них: Калужский завод «Кристалл», «Арена-про» (лизинг), «Эволюция» (холдинг, добыча), «Икс холдинг» (инвестиционный холдинг), «Selectel», «Мосгорломбард», «Делимобиль», дочерние компании «АФК Системы» (Медси, Биннофарм, МТС-Банк, Cosmos Hotel Group) и другие. Ближайшее IPO на Мосбирже — «Совкомбанк», который успеет разместиться в 2023 году, в середине декабря. Заявки принимаются с 1 по 14 декабря, так что все желающие еще могут поучаствовать.

Если вы подписаны на telegram-канал, то знаете, что я участвовал не во всех IPO, так как стратегии компаний и потенциал роста капитализации после размещения — разные. В частности, на IPO Astra получилось зафиксировать почти 90% прибыли в первый же день открытия торгов, а вот если бы я участвовал в размещении Carmoney, то на сегодняшний день имел бы просадку почти в 21%.

Ближайшее IPO — Свокомбанк. Стоит ли участвовать? Давайте разбираться.

IPO Совкомбанк: параметры размещения

  • Диапазон размещения: 10,5-11,5 руб. за акцию
  • Объем размещения 10 млрд. руб. по схеме cash-in (при cash-in деньги, полученные от продажи акций, остаются в компании и инвестируются в развитие бизнеса, в новые проекты. Крупные акционеры при этом не продают своих долей, период локапа — 6 мес.)
  • Оцениваемая капитализация 200-219 млрд. руб.
  • P/E 2,2x — 2,4х
  • ROE среднее за 10 лет: 36%
  • Дивидендная политика: банк намерен платить дивиденды, направляя на выплаты 25-50% чистой прибыли (на сегодня это двузначная доходность)

Совкомбанк в фактах и цифрах

  • Банк создан в 2002 году и принадлежит в основном топ-менеджменту, при этом состав руководства практически не изменился с момента создания. Это хорошо, для руководства банк — это основной актив, они финансово заинтересованы в принятии эффективных решений
  • Ключевой продукт банка — карта рассрочки «Халва». Это супер популярный продукт, единственный в своем роде на рынке, он постоянно привлекает новых розничных клиентов (на текущий момент выпущено более 5 млн. карт) и новых партнеров (более 270 тыс. магазинов-партнеров)
  • Диверсификация банковских услуг. Здесь банк ни чем не отличается, но и не уступает другим крупным банкам, бизнес достаточно диверсифицированный и покрывает весь спектр типичных банковских услуг, включая факторинг, страхование, кредитование, ипотека, M&A, фондовый рынок и т. д.
  • Капитал банка за 10 лет вырос в 17 раз
  • Огромная сеть отделений (третья по размеру в РФ)

Выводы

Помимо прочих цифр и фактов обращаю ваше внимание, что банк размещается по цене примерно одного собственного капитала. Это справедливая цена, можно даже условно можно назвать её дешевой оценкой, поэтому сильная переподписка при размещении обеспечена.

Совкомбанк — это в моем понимании идеальный актив в инвестиционный долгосрочный портфель, я давно ждал его выхода на IPO и обязательно буду участвовать.

Статья не является финансовой рекомендацией, инвестируя капитал, помните о рисках фондового рынка. В каких еще IPO я буду участвовать, следите за информацией в telegram-канале.

Автор не входит в состав редакции iXBT.com (подробнее »)
Об авторе
Блог о финансах, инвестициях и трейдинге.
Вся оперативная информация и некоторые сделки в режиме онлайн в канале https://t.me/selfinvestorz

2 комментария

Selfinvestor
А нет особого смысла об этом говорить… если покопаетесь в отчетах за последние годы, то поймете, что убыток за 2022 связан с переоценкой валютных и деривативных позиций на фондовом рынке в связи со всем известными событиями. При этом убыток по МСФО, не по РСБУ. Да и расходы были увеличены — покупка банка «Восточный», а годом ранее — еще двух банков.
В любом случае, в отличие от многих последних IPO оценка этого размещения выглядит по крайней мере адекватной
R
Это, как минимум, некрасиво, убирать из отчётности целый год, как будто его и не было. Плюс там ещё и допка на горизонте светит, на дикое количество акций.

Добавить комментарий

Сейчас на главной

Новости

Публикации

Чем отделать стены в гараже: поиск идеального материала

Когда речь заходит о гараже, многие из нас видят его просто как место для хранения автомобиля или велосипеда, возможно, набор инструментов или старых красок. Но если вы копнете глубже, окажется,...

Самые уважаемые профессии в СССР. Взгляд сквозь время

В современном мире, где профессиональные предпочтения и уважение к определенным специальностям постоянно меняются, хочется взглянуть назад, на то, какие профессии пользовались наибольшим уважением...

Искусственный интеллект в каждый дом. ТОП-5 приложений AI для Android в 2024 году

В последнее время искусственный интеллект (ИИ) занимает все более значительное место в нашем повседневном общении с технологиями, открывая новые возможности для повышения производительности и...

Обзор мощного мини-ПК Geekom A7: флагман, но есть нюансы

Все мы желаем большего. Это касается и производительности персонального компьютера. Но не всем приятно иметь огромную коробку, если иногда захочется поиграть в современные игры. Компания Geekom,...

Как кошка показывает, что считает вас своей «мамой» или «папой»: основные признаки и важные моменты

Когда вы принимаете в свой дом пушистого котёнка или забираете кошку из приюта, вы становитесь не просто хозяином для питомца, а своего рода «родителем» в человеческом понимании этого слова. Забота...

Поездка в Китай (провинция Гуандун), а также Гонконг летом 2023 года. Часть 4 - Горы Данься (Danxia Mountain)

Впервые за 15 лет снова в Китай! Южная провинция Гуандун, а также Гонконг, август 2023. В этой части: поездка на скоростном поезде Шэньчжэнь — Шаогуань на север провинции Гуандун в район...