Rocket Lab опубликовала финансовые результаты за первый квартал 2026 года, показав один из самых сильных периодов в своей истории. Выручка компании выросла на 64% год к году и достигла рекордных $200,3 млн, а общий объём невыполненных заказов увеличился до $2,2 млрд. После публикации отчётности акции Rocket Lab выросли примерно на 30% на внебиржевых торгах, а рыночная капитализация компании приблизилась к $45 млрд. Основной рост обеспечило подразделение космических систем, занимающееся производством спутников и компонентов космических аппаратов: оно принесло $136,7 млн. Запуски добавили ещё $63,7 млн долларов. Оба направления превысили ожидания аналитиков.
Компания также улучшила показатели рентабельности. Валовая маржа выросла до 38,2%, а чистый убыток сократился с $60,6 млн до $45 млн по сравнению с первым кварталом прошлого года. Скорректированный убыток EBITDA составил $11,8 млн — уровень, который рынок уже рассматривает как потенциально близкий к выходу на операционную прибыль.
За квартал Rocket Lab подписала 31 новый контракт на запуски ракет Electron и гиперзвуковой платформы HASTE, а также пять контрактов на будущие полёты ракеты Neutron. Кроме того, компания объявила о крупнейшем секретном контракте на пакет запусков Electron и Neutron, объём сделки и имя клиента раскрыты не были.
В тот же день Rocket Lab сообщила о контракте на $30 млн с Anduril Industries на проведение трёх гиперзвуковых испытательных полётов HASTE. Особое внимание рынок обратил на то, что Anduril финансирует программу самостоятельно, без прямых государственных средств — это может указывать на рост частного спроса на гиперзвуковую инфраструктуру.
Ключевым фактором для инвесторов стал именно объём ещё невыполненных заказов. За год портфель заказов Rocket Lab фактически удвоился — с примерно $1,1 млрд до $2,2 млрд. Крупнейшая часть связана с контрактом на $816 млн на создание спутниковой системы структуры Космических сил США.
Компания также дала прогноз по выручке на второй квартал в диапазоне $225–240 млн — значительно выше ожиданий Уолл-стрит.
Сегодня Rocket Lab работает сразу в нескольких сегментах космического рынка. Компания запускает спутники для Национального разведывательного управления США (NRO), NASA, Космических сил США и союзных государств, производит спутниковые компоненты и участвует в создании спутниковых группировок нового поколения.
Однако главным вопросом для рынка остаётся ракета Neutron — носитель среднего класса, который должен превратить Rocket Lab из оператора малых запусков в полноценного конкурента SpaceX на рынке крупных орбитальных миссий.
Neutron разрабатывается как частично многоразовая ракета с грузоподъёмностью до 13 тонн на низкую околоземную орбиту в возвращаемой конфигурации. Именно она должна позволить Rocket Lab выйти на рынок массового развёртывания спутниковых группировок, оборонных запусков и дальнего космоса — сегменты, где сегодня практически доминирует Falcon 9.
Проблема в том, что Neutron до сих пор не летала. Изначально первый запуск ожидался в конце 2024 года, затем сроки сместились на 2025-й, а теперь — на 2026 год. Генеральный директор компании Питер Бек заявил, что интеграция лётного экземпляра уже идёт, а испытания двигателя Archimedes продолжаются.
Инвесторы пока сохраняют терпение во многом благодаря репутации Electron — самой часто запускаемой малой орбитальной ракеты в мире. Electron выполнила более 60 миссий с успешностью свыше 95%, что сделало Rocket Lab одной из немногих компаний за пределами SpaceX, сумевших построить коммерчески устойчивый космический запусковой бизнес.
При этом Rocket Lab постепенно становится важным альтернативным поставщиком для клиентов, которые не хотят полностью зависеть от SpaceX и Илона Маска. В отличие от SpaceX, значительная часть запусков которой связана с собственной системой Starlink, объём будущих запусков Rocket Lab почти полностью состоит из сторонних заказчиков — государственных и коммерческих.
На фоне стремительного роста спутниковых группировок, военных космических программ и ИИ-инфраструктуры спрос на орбитальные запуски продолжает расти быстрее, чем доступные мощности рынка. Rocket Lab уже перестала быть просто компанией малых запусков и быстро превращается в крупного космического подрядчика с оборонными и спутниковыми программами. Но дальнейшая оценка компании теперь напрямую зависит от того, сможет ли Neutron наконец выйти на орбиту и конкурировать с Falcon 9.
